「株テック | Kabutech Lab.」は、日本株トレードを初心者向けに解説するメディアです。
ツールの使い方や考え方、環境構築方法を学ぶ場として、主に以下の内容を解説しています：
バックテストは自作プログラム（Pandasなど）で応用可能、発注は他の証券会社のRSSなどでも対応できます。
特定の証券会社やツールを強く推奨するものではありません。
以下の点にご留意ください：
投資はあくまで自己責任です。リスクを理解して慎重に取り組んでください。
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本シリーズは、バックテストの基礎から堅牢な設計まで実践的に学べる構成です。
STEP1： データ準備 → STEP2： シンプル戦略検証 → STEP3以降： 応用・最適化
これまで有料で展開していた解説を、より分かりやすく、より実践的に全面リニューアルしています。
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前回までの記事で、指標やパラメーターの最適化、 カーブフィッティング の注意点、 ドローダウン への心構えまでを解説しました。 理論的には、十分に優位性のある戦略が作れる状態になっています。
しかし、いくら戦略が優秀でも、資金管理を誤れば一発退場もあり得るのが相場の世界です。 勝率 が高くても、損失が続くと資金が一気に削れてメンタルも崩れます。
「なんとなく少なめに」「自信があるからで ロット を上げる」というアプローチもありますが ロット は感覚ではなく、理論で設計することができます。
この記事では、 「どこまで攻めていいいのか( ケリー基準 )」と「どの程度の守りか( バルサラ 破産確率 )」の両面から、 長期的に生き残るための ロット 設計を解説します。
ケリー基準
は、資金を最大限に増やすための理論上の最適
ロット
を算出する方法です。
単純に「
勝率
が高いから大きく張る」ではなく、
勝率
と損益比を考慮して無理のない資金配分を決める指標です。
1956 年、ベル研究所の物理学者ジョン・L・ケリー Jr. が、カジノや競馬の「どう賭ければ一番儲かるか？」を研究して開発。
ギャンブル生まれの理論ですが、ウォール街の伝説的トレーダー（エド・ソープなど） も愛用し、投資の定石になりました。
f^* = \frac{bp - q}{b}
f* = 資金のうち どのくらいを“攻めに回せるか” を表す割合
「勝率 × 損益比 － 負け率」
÷
「損益比」
⚠️ フルケリーは「理論上の最大効率」だが、現実には「1 回の連敗で-50%」も普通にあり得る
バルサラ 破産確率 は、 ロット とリスクを設定したときに「資金がゼロになる確率」を数値で可視化するツールです。
ケリー基準 が「攻撃力の最大化」なら、
バルサラ は「防御力の確認」と考えると分かりやすいです。
| リスク割合 | 破産確率 | 状態 |
|---|---|---|
| 0.5% | 0.00001% | ほぼ不死身 |
| 1.0% | 0.001% | 安全寄り |
| 2.0% | 0.05% | まあ許容 |
| 4.0% | 5〜10% | 一発退場ゾーン ⚠️ |
実は先物トレーダー向けに生まれた理論ですが、
今ではFX・株・仮想通貨のプロも リスク管理 の定番にしています。
破産確率 = (連続損失の起こる確率) × (その損失で資金が飛ぶか)
💡 バルサラ は「連続で負けたときに資金が尽きる確率」を計算している。
🔹 推奨は 1%未満、安全圏は 0.1%以下。 「いくら バックテスト 結果がよくても、 ロット が大きすぎると破産する」 → それを数字で警告してくれるのが バルサラ 。 「守りの ケリー基準 」 のような存在です
トレーディングビューなどで 勝率 や損益比を確認したら、下記の計算ツールに入力してみましょう。
取得した数値を入れると、理論上の最適 ロット や 破産確率 が瞬時に計算されます。 これにより、自分の戦略が長期運用に耐えられるかどうかをチェック可能です。
💡 TradingView の場合はストラテジーテスターのトレード分析から確認可能です。
- 勝率(％) = 勝率
- 平均利益(％) = 平均勝ちトレード(％)
- 平均損失(％) = 平均負けトレード(％)
- ただし計算には絶対値（正の値）を使用します
- 資金量（円）= 任意
- 破産ライン(円)= 任意
- 株価（円/株）（円）= 対象銘柄の現在株価
- ロット（円）= 任意
「平均利益は平均損失の 1.2 倍ある」という意味。
→ 損益比だけで勝てる戦略ではないが、 勝率 次第で安定させられるゾーン。
「理論上は総資金の 8.33% を 1 回のトレードでリスクに晒すと最大効率」という値。 ただし ケリー基準 は “破産を許容する最適成長点” なので、 実運用でこの数値を使うと基本的にかなり危険度が高い。
実務上の ロット 上限を示す値。
→ 実際に目指すべきはここ以下。
実際に設定している ロット は： 総資金の 1%を 1 トレードで失う設計
これは 明確に安全寄り。
→ 長期運用に向いたバランスの良いリスク設計。
1 回負けたときに 1 万円失う戦略。
→ 運用継続性と 再現性 が高い負け方。
これは「ほぼ破綻しない設計」を意味します。
つまり、
「資金が死ぬ前に引き返せる設計」になっている。
このパラメータはかなり堅実で、実運用に耐える設計。 「大きく勝たず、小さく負けず、長く残る」設計になっている。
| 項目 | 評価 |
|---|---|
| リスク水準 | 安全寄り |
| 資産曲線 | 安定しやすい |
| 破綻リスク | 低い |
| メンタル負荷 | 小さい |
| 継続性 | 高い |
この設定は、総資金の 1%を 1 回のトレードでリスクに晒しています。 ハーフケリー（4.17%）より十分小さく、統計的にも資金が大きく 減りにくい設計です。
短期で一気に増やすような攻めの運用ではありませんが、 連敗が続いても破綻しにくく、精神的な負荷も小さいため、 「長く続けて資金を育てるタイプ」のトレードに向いています。
💡 このように戦略の設計の破綻の可能性を数値化して堅牢性を確認することができます。
✅️ 資金を守ることが、戦略を長期にわたって生かす鍵です。
💡 補足：ツールを活用することで、理論値を「自分の戦略に即した具体的な数字」に変換できます。
TradingView での バックテスト 結果を入力するだけで、安全に運用できる ロット が瞬時に把握可能です。
これで理論的に破綻しない、堅牢な ロット 設計ができました。
ただし、 バックテスト はあくまで過去の結果であり、未来を保証するものではありません。 今まで通りであれば破綻しない戦略であっても、相場は 非定常性 のため、過去に通用した戦略が未来で通用しなくなるタイミングは必ず訪れます。
そして、それが単なる ドローダウン なのか、相場の構造変化などにより戦略そのものが破綻しているのかを見極める必要があります。
次のステップでは、 モンテカルロ 法を使用して想定最大 ドローダウン と停止条件の設定について紹介します。
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本シリーズは、バックテストの基礎から堅牢な設計まで実践的に学べる構成です。
STEP1： データ準備 → STEP2： シンプル戦略検証 → STEP3以降： 応用・最適化
